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第一百零二章 定价与最牛产品经理(1 / 2)

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隋波对易趣这次的上市,并没有公司其他人那么激动。

对于他而言,这只是现在必须做的一件事而已。

要不是考虑到接下来的34年,美国资本市场会对中国互联网企业关闭大门。

而恰恰是这段时间,是互联网江湖中草莽群起,国外诸如googe、雅虎等公司在国内不受限制的阶段。

整个市场的竞争态势,非常复杂。

易趣的业务线又太多,需要多线作战。

万一资金链上出一点问题,就有可能产生不可预计的连锁反应。

而继续融资的话,又会被稀释掉太多的股权

他其实更希望在未来,06、07年,当中国互联网蓬勃发展的阶段,以一个震惊世界的高市值,风光上市。

隋波自知自己只是个平凡的普通人,就算有重生的“先知”,大势上能把握。

但易趣公司成长到今天,已经开始逐渐影响整个互联网产业的发展趋势。

他扇动起的蝴蝶效应,正在不断被放大

中国市场太复杂了,这帮互联网大佬们每个人又都是人精。

到时候在具体的细节运营和竞争过程中,他觉得易趣并不一定,就能够比其他公司做的好。

这时候,资金优势、市场领先优势的竞争力就很重要了。

这就是以势压人

前世那些互联网巨头公司们的一贯做法

所以,对这次上市,隋波并不关心那些具体的细节和流程。

他也并不担心上市是否会顺利。

在1999年底这个时间点上,美国资本市场还是对互联网公司非常狂热追捧的。

以易趣如今的名气、市场份额,再加上“中国互联网市场老大”概念的加成。

成功上市,问题不大。

在1999年,纳斯达克io筹集的资金超过了690亿美元,是有史以来融资额第二大的年份。

并且这一年里创纪录的首日涨幅更令人瞠目。

vaux在12月初的首个交易日上市,涨幅达到创纪录的733。

这一年里一共有117起io或者说当年io总量的23的首个交易日,涨幅超过了100。

这也是隋波为什么紧赶慢赶,一定要在今年底前上市的原因。

纳斯达克股市要到2000年3月10日,才达到最高的504862点,股票价值总和为671万亿美元。

然后,3月11日,突然崩盘

隋波唯一关心的,就是公司的股票定价

没错,

这一把,能圈多少钱回来,这才是他最关心的要点。

上市公司的股票定价,也是一个非常复杂的博弈过程:

从上市公司的角度,当然希望股票定价越高越好。

这样就能够通过上市,募集到更多公司发展所需要的资金;

但对于担任承销商的投行而言,他们承担的是类似股票批发商的角色,以发行价购买上市公司股票,再出售给投资者,包括机构投资者和个人投资者。

这样,如果股价定的太高,承销商就要承担一定的风险:

一来,难以在推介和销售过程中获得较好的认购。

二来,也会担心在上市后,股票后市的表现不佳,形成“破发”,这既损害投资人利益,也会影响投行自身的声誉。

可以说,在公司上市io中,股票定价的过程,就是上市公司、承销商投行、机构投资者三方,就各自的利益,进行衡量、判断、分配的一个博弈过程。

所以,在定价过程中,不仅需要考虑公司的财务业绩、发展潜力、行业状况、资本市场对该公司上市的热度等方面,还需要考虑风险因素。

很多时候,投行甚至会主动要求,压低一些价格。

以达到在前期路演时,能够获得超额认购,最终顺利上市的目的。

可是对于隋波而言,他绝不愿意接受这一点

因为他知道,没有多久互联网泡沫破裂,股市会大跌。

没有12年的时间,易趣公司无法再从股市中获得资金了。

所谓的那些:公司在后市的股价表现啦,投资人信心啦之类的理由,都是纯属扯淡

能在美国资本市场圈钱的机会,近两年内,就这一次。

他甚至都来不及等到上市6个月后,可以增发的机会

必须现在,就将利益最大化

所以,在承销商做估值模型和预期时,

尽管刚刚一个月前的融资时,易趣公司估值还是11亿美元投后。

但隋波却依然提出了,把估值再翻一番的要求。

理由很简单,

无论是市场地位,还是营收、用户数等指标,全都远远不及易趣公司的中华网,现在在纳斯达克市场的股价,已经接近200美元,公司市值接近50亿美元

“易趣不应该比中华网的估值还低

20亿美元,已经给投资人留出了足够多的利益空间

我相信,买易趣的股票,上市后他们至少能赚3倍”

隋波的这番话,让承销商们也有点无法反驳

上市前,需要做资本结构调整:主要是对公司总股本进行重新的核定。

为了io和未来的需要,可能需要增发股票,以便有足够的股本数量。

上市后,如果股票价格太高或太低,再进行股票的拆分或合并。

股票的定价,就是根据公司估值和总股本的数量来确定的。

易趣公司在a轮融资前,注册资本为100万元,总股本就是100万股。

经过两轮融资增资后,易趣公司现在的总股本为5088万股。

按照25的公众股发行比例,将会增发1696万股,总股本变为6784万股。

因为在纳斯达克发行的是adsaricandeositaryshare,美国存托股份,是需要合并一定数量的股票的,比如1ads8股普通股。

承销商觉得现在整体资本市场火热,相对投资者的需求量,新发行股份数量太少了。

但是如果按照20亿美元的公司估值,股票价格又太高。

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